FTX ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทแลกเปลี่ยน crypto ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก เผชิญกับความเสี่ยงจากการล้มละลาย
Binance ซึ่งเป็นคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ FTX ได้ประกาศหนึ่งวันหลังจากการประกาศหยุดกิจการของ FTX ว่าได้ทำข้อตกลงแบบไม่ผูกมัดเพื่อซื้อ FTX แต่หลังจากตรวจสอบสถานะทางการเงินเป็นระยะเวลาสั้น ๆ Binance ประกาศว่าพวกเขาจะไม่ดำเนินการซื้อกิจการ ให้ FTX หาแหล่งเงินทุนอื่น
คำถามมากมายยังคงมีอยู่ แต่ดูเหมือนว่า FTX อาจจะไม่สามารถดำเนินการต่อได้ โดยสิ่งนี้จะเป็นความล้มเหลวครั้งประวัติศาสตร์สำหรับบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจาก Venture Capital (VC) ซึ่งถือว่าเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม คำถามทันทีคือ FTX สามารถหาพันธมิตรทางการเงินที่สามารถเติมเต็มช่องว่างมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในงบดุลได้หรือไม่
ที่มาที่ไป
ในเดือนสิงหาคม 2019 FTX ระดมทุนรอบ Seed มูลค่า 8 ล้านดอลลาร์ โดย Binance ได้เข้าร่วม ต่อมา Binance ยังได้เข้าร่วมใน FTX’s Series A และประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระหว่างบริษัท โดย Binance ได้รับทุนและโทเค็นดั้งเดิมของ FTX คือ FTT ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุน
ในช่วงต้นปี 2022 Binance ออกจากสถานะหุ้นใน FTX ในขณะที่ยังคงถือ FTT โดยขายให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยง Alameda Research ด้วยเงินสด 2.1 พันล้านดอลลาร์และ FTT
เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน CoinDesk รายงานว่า Alameda ซึ่งเป็นบริษัทที่ก่อตั้งโดย Bankman-Fried มีสินทรัพย์ที่ส่วนใหญ่ประกอบด้วยโทเค็น FTT สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอบางประการในโครงสร้างเงินทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากส่วนใหญ่ประกอบด้วยโทเค็นที่ออกโดยนิติบุคคลที่คาดว่าจะมีความสัมพันธ์ระยะยาว จากข่าวดังกล่าว ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Binance Changpeng Zhao ได้ประกาศต่อสาธารณชนว่าบริษัทกำลังวางแผนที่จะเทขาย FTT ทั้งหมด การประกาศดังกล่าวสั่นคลอนความเชื่อมั่นของตลาดต่อ FTX ส่งผลให้มีคำขอถอนเงินทุนของลูกค้าเข้ามาพร้อมกันและสร้างแรงกดดันในการขาย FTT ที่รุนแรง แต่ดูเหมือนว่าจะไม่เป็นเช่นนั้นเนื่องจาก FTX ไม่สามารถดำเนินการให้ถอนได้
Bankman-Fried บอกกับนักลงทุนเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า FTX ปล่อยกู้ให้แก่ Alameda ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ตามรายงานของ The Wall Street Journal ชี้ให้เห็นว่าเงินกู้บางส่วนอาจประกอบด้วยทรัพย์สินของลูกค้าจาก FTX ถึงแม้ Alameda จะไม่ได้รับผลกระทบจากการล่มสลายของ Luna ของ Terra ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงและบริษัทคริปโตหลายแห่ง เช่น Three Arrows Capital, Arca Funds, Celsius และ Voyager Digital ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง โดย ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา ทั้ง FTX และ Alameda ได้ใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อช่วยเหลือบริษัทคริปโต Voyager และ BlockFi FTX Ventures และ Alameda ยังคงลงทุน VC อย่างต่อเนื่อง
จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป
นี่เป็นสถานการณ์ที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ดังนั้นรายละเอียดจะเปลี่ยนไป มีข่าวลือว่า FTX มีช่องว่างระหว่างสินทรัพย์สภาพคล่องและสินทรัพย์ของลูกค้าทั้งหมดระหว่าง 6 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ จำนวนนี้อาจมากเกินไปสำหรับพันธมิตรทางการเงินที่จะเสียบ หากรูหลักเล็กลงมาก เราเชื่อว่านักลงทุนจะพิจารณาการช่วยเหลือ คำถามสำคัญคือช่องทุนของ FTX ใหญ่แค่ไหน และ Bankman-Fried สามารถโน้มน้าวให้นักลงทุนสนับสนุนเขาได้หรือไม่
Bahamas ซึ่งเป็นประเทศที่ต้้งของ FTX ได้มอบ “provisional liquidator (ผู้ชำระบัญชีชั่วคราว)” ให้กับ FTX โดยทางกฎหมายชี้ให้เห็นว่าเป็นบริษัทล้มละลายเข้าสู่การชำระบัญชี แม้ว่าแหล่งข้อมูลทางกฎหมายบางแหล่งที่เราได้ตรวจสอบแล้วแนะนำว่าการปรับโครงสร้างเป็นไปได้ภายในระบอบกฎหมายของ Bahamas ซึ่งขณะนี้นักลงทุนกำลังถามคำถามเกี่ยวกับ FTX US เนื่องจากธุรกรรมที่ถูกกล่าวหาระหว่าง FTX และ Alameda Bankman-Fried ระบุในทวีตว่า FTX และ FTX US เป็น 2 หน่วยงานที่แยกจากกัน และ FTX US ไม่ได้รับผลกระทบทางการเงิน โดยผู้ใช้สามารถดำเนินการถอนได้อย่างเต็มที่
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ VC
ในขณะที่ความล้มเหลวเป็นเรื่องปกติที่เกิดขึ้นในบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากกิจการร่วมทุน (VC) เราคาดว่าเงินลงทุนที่ไหลเข้าสู่พื้นที่ crypto จะลดลงในปี 2023 Crypto VCs ได้ระดมทุนมากกว่า $40 พันล้านในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเพื่อให้ทุนแก่บริษัทคริปโต แต่การลงทุนน่าจะชะลอตัวลงอย่างมาก กองทุนบางส่วนอาจขยายระยะเวลาการใช้งานนานกว่า 2 ถึง 4 ปีเพื่อให้ตลาดฟื้นตัว
ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดที่กว้างขึ้น LPs อาจทบทวนคำขอเรียกเงินทุนสำหรับสิ่งที่ถูกมองว่าเป็นพื้นที่การลงทุนที่เสี่ยงที่สุดในขณะนี้ ถึงกระนั้น เราเชื่อว่าโอกาสในระยะยาวสำหรับเทคโนโลยีคริปโตและบล็อคเชนยังคงเป็นไปในทางที่ดี และผู้ที่มีกรอบเวลานานในการลงทุนมักจะพบโอกาสอันมีค่าต่อไป
ที่มา: pitchbook.com
ช่องทางการติดต่อ
Facebook, Twitter, Telegram, Blockdit
กดลิ้งสมัครฟรี เว็ปเทรด Binance👇🏻
กดลิ้งสมัครฟรี เว็ปเทรด Satangpro👇🏻
กดลิ้งสมัครฟรี เว็ปเทรด Bitkub 👇🏻
0
0
Facebook Comments